中金：超预期非农推动美债美元创阶段新高，降息应反着做

近期，金融市场迎来了一系列重大转变，其中尤以美债和美元的表现突出。中金公司的研究指出，超预期的非农数据成为推动美债美元创阶段新高的 关键因素，而对于降预期利息，似乎应该“反着做”。

从非农数据来看，这一数据往往是缓慢美国就业市场状况的重要指标。近期公布的非农数据 远超市场预期，新增就业岗位数量 这一强劲的就业数据表明美国经济仍然保持着活力，为美元提供了强有力的支撑。美债作为避险资产，在经济形势向好 情况下，其吸引力相对下降，导致美债大幅上升，进而推动美债价格下跌。

美元则在非数据农的带动下，主要出现了阶段性新高。强劲的数据就业增强 了市场对美国经济的信心、投资 那些纷纷将资金投向美元，导致美元需求上升，汇率走强。美元的升值不仅对美国经济产生影响，也对全球金融市场产生连锁反应。其他国家的货币相对美元贬值，进口成本上升，这可能对 其经济增长带来一定的压力。

然而，对于降息预期，中金公司提出了“反着做”的观点。通常情况下，市场预期经济增长预期时，央行会采取行动 降息措施 来刺激经济。但此次非农数据的超预期表现表明，美国的通胀可能超出市场经济预期，降息的必要性可能并不像市场预期的那样强烈。相反，如果央行过早采取降息措施， 可能会被市场解读为对经济前景的担忧，从而引发市场的恐慌情绪，导致金融市场的不稳定。

从历史数据来看，这种“反着做”的策略在某方面 有些情况下是有效的。例如，在 2018年 今年，美联储曾多次加息，但市场明显出现明显的下跌，反而在一段时间内持续上涨。这表明市场对于经济数据的解读和反应是复杂的，不能简单地根据传统的经济理论来进行 判断。

总之、超预期的非农数据推动了美债美元创阶段新高，而对于 降息预期，应该“反着做”。这一观点提醒投资者在金融市场警惕时，要保持冷静，理性分析经济数据和市场前景，避免盲目跟风和情绪化决策。同时，也需要关注 调整全球经济变化和政策，及时调整投资策略，应对市场的不确定性。